La Fed ataca la inflación con su mayor subida de tipos desde 1994

WASHINGTON (AP) — La Reserva Federal intensificó el miércoles su lucha contra la alta inflación, elevando su tasa de interés clave en tres cuartos de punto —el mayor aumento desde 1994— y anunciando más alzas de tasas en un intento de calmar la economía de Estados Unidos sin causar una recesión.

El aumento inusualmente grande de las tasas se produjo después de que los datos publicados el viernes mostraran que la inflación de EE. UU. subió el mes pasado a un máximo de cuatro décadas del 8,6%, un salto sorpresivo que inquietó a los mercados financieros sobre cómo respondería la Fed. La tasa de referencia a corto plazo de la Fed, que afecta a muchos préstamos comerciales y de consumo, ahora se fijará en un rango de 1,5% a 1,75%, y los formuladores de políticas de la Fed pronostican una duplicación de ese rango para fin de año.

“Pensamos que se justificaba una acción fuerte en esta reunión, y lo cumplimos”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa en la que enfatizó el compromiso del banco central de hacer lo que sea necesario para reducir la inflación a la tasa objetivo de la Fed de 2. % Llegar a ese punto, dijo, podría resultar en una tasa de desempleo ligeramente más alta a medida que se desacelera el crecimiento económico.
Powell dijo que era imperativo ir más allá del aumento de medio punto que la Fed había señalado anteriormente porque la inflación estaba más alta de lo previsto, lo que causaba dificultades particulares a los estadounidenses de bajos ingresos. Otra preocupación es que el público espera cada vez más una mayor inflación en el futuro, lo que puede convertirse en una profecía autocumplida al acelerar el gasto entre los consumidores que buscan evitar el aumento de los precios de ciertos bienes.

La FED revisó su declaración de política para reconocer que sus esfuerzos para sofocar la inflación no serán indoloros, eliminando el lenguaje anterior que decía que los funcionarios de la Fed esperaban que “el mercado laboral se mantuviera fuerte”.

“Va a ser un viaje mucho más accidentado para reducir la inflación de lo que habían anticipado anteriormente”, dijo Matthew Luzzetti, economista jefe para EE. UU. de Deutsche Bank.

Los funcionarios de la Fed pronostican que el desempleo aumentará este año y el próximo, alcanzando el 4,1% en 2024, un nivel que, según algunos economistas, podría provocar una recesión.

Sin embargo, Powell se mantuvo en gran medida en sus garantías anteriores de que, con el desempleo cerca de un mínimo de cinco décadas, los salarios en aumento y las finanzas de los consumidores en su mayoría sólidas, la economía puede soportar tasas de interés más altas y evitar una recesión.

“No estamos tratando de inducir una recesión ahora”, dijo. “Seamos claros al respecto. Estamos tratando de lograr una inflación del 2%”.

Powell dijo que es posible otro aumento de tres cuartos de punto en la próxima reunión de la Fed a fines de julio si las presiones inflacionarias siguen siendo altas, aunque dijo que tales aumentos no serían comunes.

Algunos analistas financieros sugirieron que Powell logró el equilibrio adecuado para tranquilizar a los mercados, que se recuperaron el miércoles. “Dijo con fuerza que ‘queremos que baje la inflación’, pero también dijo con fuerza que ‘queremos un aterrizaje suave’”, dijo Robert Tipp, estratega jefe de inversiones de PGIM Fixed Income.

Aún así, la acción de la Fed del miércoles fue un reconocimiento de que está luchando por frenar el ritmo y la persistencia de la inflación, que está siendo impulsada por un fuerte gasto de los consumidores, las interrupciones del suministro relacionadas con la pandemia y el aumento de los precios de la energía que se han visto agravados por la invasión de Rusia a Ucrania. .
La inflación se ha disparado hasta la cima de las preocupaciones de los votantes en los meses previos a las elecciones de mitad de período del Congreso, lo que ha afectado la visión del público sobre la economía, debilitado los índices de aprobación del presidente Joe Biden y aumentado la probabilidad de pérdidas demócratas en noviembre.

Biden ha tratado de demostrar que reconoce el dolor que la inflación está causando en los hogares estadounidenses, pero se ha esforzado por encontrar acciones políticas que puedan marcar una diferencia real. El presidente ha subrayado su creencia de que el poder para frenar la inflación recae principalmente en la Fed.

Sin embargo, las subidas de tipos de la Fed son herramientas contundentes para tratar de reducir la inflación y al mismo tiempo mantener el crecimiento. La escasez de petróleo, gasolina y alimentos está contribuyendo al aumento de los precios. Powell dijo varias veces durante la conferencia de prensa que tales factores están fuera del control de la Fed y pueden obligarla a subir aún más las tasas para finalmente reducir la inflación.

Los costos de los préstamos ya han aumentado considerablemente en gran parte de la economía de los EE. UU. en respuesta a las medidas de la Reserva Federal, con una tasa hipotecaria fija promedio a 30 años que supera el 5 %, su nivel más alto desde antes de la crisis financiera de 2008, frente a solo el 3 % al principio. del año.